Σύμφωνα με πληροφορίες από την Wall Street Journal, πρόκειται για μια κίνηση με συμβολικό χαρακτήρα από τον οίκο αξιολόγησης, η οποία όμως φέρνει στο προσκήνιο το ζήτημα του ελλείμματος της χώρας.
Η απόδοση των 30ετών ομολόγων του Δημοσίου αυξήθηκε κατά 0,135 ποσοστιαίες μονάδες, στο 5,032%. Το επίπεδο του 5% θεωρείται από καιρό ένα σημαντικό ψυχολογικό όριο, το οποίο θα μπορούσε να προκαλέσει περισσότερες πωλήσεις και να ωθήσει τις αποδόσεις ακόμη υψηλότερα (οι τιμές των ομολόγων κινούνται αντίθετα προς τις αποδόσεις).
Οι υψηλότερες αποδόσεις δημιουργούν ευκαιρίες για τους επενδυτές να παρέμβουν και να αγοράσουν - όπως έκαναν την τελευταία φορά που τα μακροπρόθεσμα ομόλογα έκλεισαν πάνω από αυτό το επίπεδο τον Οκτώβριο του 2023 - αλλά σημαίνουν επίσης ότι η αξία τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε υπάρχοντα κρατικά ομόλογα διαγράφεται.
Η κίνηση των αποδόσεων των ομολόγων έρχεται μετά την αφαίρεση της τελευταίας τριπλής Α αξιολόγησης των ΗΠΑ από τη Moody's την Παρασκευή το βράδυ. Αυτό δεν θα έπρεπε να αποτελεί είδηση.
Η Moody's κατηγόρησε τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα και τα αυξανόμενα έξοδα τόκων, τα οποία εδώ και καιρό προβληματίζουν τους επενδυτές. Οι αμερικανικοί τόκοι για το χρέος έχουν αυξηθεί κατά μέσο όρο στο 3,289%, ενώ οι ΗΠΑ συνεχίζουν να ξοδεύουν περισσότερα από όσα κερδίζουν για πάνω από δύο δεκαετίες.
Ωστόσο, η υποβάθμιση από Aaa σε Aa1 έχει σημασία. Η Moody's είχε θέσει τις ΗΠΑ υπό παρακολούθηση από τον Νοέμβριο του 2023, αλλά η υποβάθμιση τώρα - ακριβώς τη στιγμή που ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ προσπαθεί να διαμορφώσει ένα «μεγάλο και όμορφο νομοσχέδιο» που θα παρατείνει τις φορολογικές ελαφρύνσεις που λήγουν - λέει στους επενδυτές ότι πρέπει να λάβουν πιο σοβαρά υπόψη τη δημοσιονομική κατάσταση. Η Moody's ήταν η τελευταία που παρέμενε αμετάβλητη, μετά την υποβάθμιση της αξιολόγησης από την S&P τον Αύγουστο του 2011 και από την Fitch το 2023.
Η υποβάθμιση «είναι πιθανό να τροφοδοτήσει μια ήδη αναμμένη φωτιά», γράφει ο James Egelhof, επικεφαλής οικονομολόγος της BNP για τις ΗΠΑ. Αν και τα μέλη του Κογκρέσου δεν αντιδρούν συνήθως τόσο έντονα στις ανησυχίες για το έλλειμμα στην αγορά ομολόγων, το ζήτημα βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο της προσοχής, πρόσθεσε.
Τα 30ετή ομόλογα δεν ήταν τα μόνα που κινήθηκαν: η απόδοση των 10ετών ομολόγων αυξήθηκε κατά 0,115 μονάδες, στο 4,554% στις πρώτες συναλλαγές της Δευτέρας.
